Mesures du rendement de l’Initiative de catalyse du capital de risque de 2017– 31 décembre 2020

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Fiche d'information

Pour tirer parti des gains du Plan d'action pour le capital de risque (PACR), le gouvernement du Canada a annoncé en 2017 la création de l'Initiative de catalyse du capital de risque (ICCR). Comme avec le PACR, l'ICCR a été implémenté afin d'appuyer le développement du secteur canadien du capital de risque et à accroître le financement accessible aux entreprises canadiennes innovatrices.

Par le biais de l'ICCR, le gouvernement investira 371 millions de dollars par trois volets :

  • Volet 1 a établi un portefeuille de quatre fonds de fonds à grandes envergure dirigés par le secteur privé (HarbourVest Partners, Kensington Capital Partners, Northleaf Capital Partners et Teralys Capital)
  • Volet 2 a supporté cinq gestionnaires de fonds avec diverses équipes de gestion de fonds, de nouveaux modèles, ou axées sur les régions émergentes (Brightspark, Build Ventures, Garage Capital, Highline Beta et TandemLaunch)
  • Volet 3 a investi dans trois fonds de capital de risque avec des stratégies visant principalement le secteur des technologies propres (ArcTern Ventures, Cycle Capital et Renewal Funds)

L'investissement du gouvernement du Canada a suscité d'importants investissements dans le secteur canadien du capital de risque. En particulier, les quatre fonds de fonds du ICCR ont recueilli des investissements d'un ensemble diversifié d'investisseurs tels que des caisses de retraite, des particuliers fortunés, des entreprises, des banques et le gouvernement du Québec. En comptant l'investissement du gouvernement fédéral, les quatre fonds de fonds ont réuni 1,176 milliard de dollars. Sur le total recueilli, 840 millions de dollars proviennent d'investisseurs du secteur privé.

Les gestionnaires de fonds ont complété leurs activités de collecte de fonds et commence maintenant à compléter des investissements. Au 31 décembre 2020,au moins 153 entreprises canadiennes ont reçu des investissements du programme et ont recueilli un total de 553 millions de dollars en capital de tous les sources d'investissements.

Paramètres clés de l'ICCR

Section 1 : Aperçu du programme de fonds de fonds de l'ICCR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des quatre fonds de fonds de l'ICCR.

Financement des fonds de fonds de l'ICCR

Tableau 1 : Capital réuni par les fonds de fonds de l'ICCR
Fonds de fonds Capital réuni
HarbourVest Canada Growth Fund II 326 250 000 $
Kensington Venture Fund II 150 000 000 $
Northleaf Venture Catalyst Fund II 300 000 000 $
Teralys Capital Innovation Fund 2018 400 000 000 $

Au total, 1 176 milliard de dollars ont été réunis par les quatre fonds de fonds auprès d'investisseurs des secteurs public et privé, y compris environ 279 millions de dollars du gouvernement du Canada.

Figure 1 : Types d'investisseurs participant à l'ICCR

Graphique circulaire illustrant les types d'investisseurs participant à l'ICCR (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 1
Types d'investisseurs participant à l'ICCR
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Gouvernement du Canada 279,0 24 %
Provinces 57,1 5 %
Caisses de retraite 233,5 20 %
Institutions financières et compagnies d'assurance 105,0 9 %
Fonds de dotation 26,5 2 %
Fonds de détail 172,5 15 %
Entreprises stratégiques 13,0 1 %
Particuliers fortunés et Sociétés de gestion d'actifs 282,7 24 %
Commanditaires 7,0 1 %
Total 1 176,3 100 %
 
Tableau 2 : Nationalité des investisseurs participants à l'ICCR
  NombreNote de bas de page 1 d'investisseurs Engagements totaux (M$CA) % du total
Canada (secteur privé) 30 752,8 64 %
Canada (secteur public) 2 336,1 29 %
Europe 3 42,5 4 %
États-Unis 6 13,2 1 %
Reste du monde 2 31,8 3 %
Total 43 1 176,3 100 %

Répartition du portefeuille de l'ensemble des quatre fonds de fonds

Tableau 3 : Répartition des investissements directs et indirects des fonds de fonds (au 31 décembre 2020)
  Engagements totaux (M$CA) % du total
Investissements directs dans des entreprises canadiennes 73 74 %
Investissements directs dans des entreprises non canadiennes 25 26 %
Total des investissements directs dans des entreprises 98 100 %
Engagements auprès de fonds canadiensNote de bas de page 3 474 74 %
Engagements auprès de fonds non canadiens 165 26 %
Total des engagements auprès de fonds 639 100 %

Engagements des fonds de fonds auprès de fonds de capital de risque canadiens

Tableau 4 : Répartition au Canada des engagements de fonds de fonds
(au 31 décembre 2020)
Emplacement du siège du gestionnaire de fonds Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
C.-B. 8 33 % 80,8 17 %
Ont. 11 46 % 244,8 52 %
Qc 5 21 % 148,7 31 %
Total 24 100 % 474,3 100 %
Tableau 5 : Stade de développement principalement visé par les engagements des fonds de fonds canadiens (au 31 décembre 2020)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 4 17 % 36,3 8 %
Stade précoce 14 58 % 288,8 61 %
Stade tardif 1 4 % 13,3 3 %
Croissance 5 21 % 136,0 29 %
Total 24 100 % 474,3 100 %
Tableau 6 : Secteurs principalement visés par les engagements de fonds de fonds canadiens
(au 31 décembre 2020)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 1 4 % 10,0 2 %
Technologies de l'information et des communications 17 71 % 390,5 82 %
Sciences de la vie 6 25 % 73,9 16 %
Grand Total 24 100 % 474,3 100 %

Rendement financier

Tableau 7 : Rendement du portefeuille des fonds de fonds de l'ICCR
(du lancement du programme jusqu'au 31 décembre 2020)
(milliers de $CA) Montant
engagé
Sommes
utiliséesNote de bas de page 2
% Utilisé Sommes distribuéesNote de bas de page 3 Juste valeurNote de bas de page 4 Valeur totaleNote de bas de page 5 Rapport valeur totale – capital utiliséNote de bas de page 6
Fonds de fonds 737 437 279 748 37,9 % 17 706 391 438 409 144 1,46x

Section 2 : Aperçu du programme des fonds de capital de risque du volet 2

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des cinq fonds de capital de risque appuyés dans le cadre du volet 2, qui ensemble ont reçu des engagements de 42,5 millions de dollars par l'entremise de l'ICCR.

Engagements auprès des fonds du volet 2

Tableau 8 : Investissement du gouvernement du Canada des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 2 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Fonds Capital engagé
Brightspark Canadian Opportunities Fund 17,5 millions $
Build Ventures II 5 millions $
Garage Capital IIIFootnote 7 10 millions $
Highline BETA 3,375 millions $
TandemLaunchIII 5 millions $
Tableau 9 : Stade de développement principalement visé par les engagements des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 2 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 3 60 % 18,4 45 %
Stade précoce 2 40 % 22,5 55 %
Stade tardif 0 0 % 0 0 %
Croissance 0 0 % 0 0 %
Total 5 100 % 40,9 100 %
Tableau 10 : Secteur principalement visé par les engagements des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 2 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 0 0 % 0 0 %
Technologies de l'information et des communications 5 100 % 40,9 100 %
Sciences de la vie 0 0 % 0 0 %
Grand Total 5 100 % 40,9 100 %
 

Financial Returns

Tableau 11 : Rendement de l'investissement du gouvernement du Canada des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 2 de l'ICCR
(au 31 décembre 2020)
(milliers de $CA) Montant
engagé
Sommes
utiliséesNote de bas de page 2
% utilisé Sommes distribuéesNote de bas de page 3 Juste valeurNote de bas de page 4 Valeur totaleNote de bas de page 5 Rapport valeur totale - capital utiliséNote de bas de page 6
Fonds du volet 2 40 875 9 497 23,2 % 0 10 156 10 156 1,07x

Section 3 : Aperçu du programme des fonds de capital de risque du volet 3

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités des trois fonds de capital de risque appuyés dans le cadre du volet 3, qui ensemble ont reçu des engagements de 50 millions de dollars par l'entremise de l'ICCR.

Engagements auprès des fonds du volet 3

Tableau 12 : Investissement du gouvernement du Canada des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 3 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Fonds Capital engagé
ArcTern Ventures II 10 millions $
Cycle Capital Fund IV 20 millions $
Renewal4 Investment Fund 20 millions $
Tableau 13 : Stade de développement principalement visé par les engagements des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 3 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 0 0 % 0 0 %
Stade précoce 2 67 % 30 60 %
Stade tardif 1 33 % 20 40 %
Croissance 0 0 % 0 0 %
Total 3 100 % 50 100 %
Tableau 14 : Secteur principalement visé par les engagements des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 3 de l'ICCR (au 31 décembre 2020)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 3 100 % 50 100 %
Technologies de l'information et des communications 0 0 % 0 0 %
Sciences de la vie 0 0 % 0 0 %
Grand Total 3 100 % 50 100 %

Rendement financier

Tableau 15 : Rendement de l'investissement du gouvernement du Canada des fonds sélectionnés dans le cadre du volet 3 de l'ICCR
(au 31 décembre 2020)
(milliers de $CA) Montant
engagé
Sommes
utiliséesNote de bas de page 2
% utilisé Sommes distribuéesNote de bas de page 3 Juste valeurNote de bas de page 4 Valeur totaleNote de bas de page 5 Rapport valeur totale - capital utiliséNote de bas de page 6
Fonds du volet 3 50 000 14 876 29,8 % 0 14 611 14 611 0,98x

Section 4 : Aperçu de l'ensemble du programme de l'ICCR

Les paramètres de cette section se rapportent aux activités globales des quatre fonds de fonds et des huit fonds de capital de risque qui ont reçu des investissements dans le cadre de l'ICCR.

Engagements auprès des fonds de capital de risque canadien

Tableau 16 : Stade de développement principalement visé par l'ensemble des engagements de l'ICCR envers les fonds canadiens
(au 31 décembre 2020)
Stade de développement principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du total M$CA % du total
Démarrage 6 20 % 54,7 10 %
Stade précoce 17 57 % 341,3 60 %
Stade tardif 2 7 % 33,3 6 %
Croissance 5 17 % 136,0 24 %
Total 30 100 % 565,2 100 %
Tableau 17 : Secteur principalement visé par l'ensemble des engagements de l'ICCR envers les fonds canadiens
(au 31 décembre 2020)
Secteur principalement visé Nombre de fonds Engagements totaux
Nombre % du grand total M$CA % du grand total
Énergie et technologies vertes 5 17 % 60,0 11 %
Technologies de l'information et des communications 19 63 % 431,3 76 %
Sciences de la vie 6 20 % 73,9 13 %
Grand total 30 100 % 565,2 100 %
Tableau 18 : Répartition des sous-secteurs de technologies propres des investissements dans tous les volets de l'ICCR
(au 31 décembre 2020)
Sous-secteur des technologies propres % du capital investi dans le secteur des technologies propres
Économie circulaire 29 %
Efficacité énergétique 40 %
Alimentation et agriculture 21 %
Transport 10 %
Total 100%
Tableau 19 : Proportion de gestionnaires de fonds canadiens de CR visés par l'ICCR qui amassent des fonds subséquents
(au 31 décembre 2020)
Nombre de gestionnaires de fonds canadiens soutenus par l'ICCR Total ayant levé des fonds subséquents % du total
24 4 17 %

Investissements dans des entreprises canadiennes

Le montant total investi dans les 153 entreprises canadiennes appuyés dans l'ensemble de l'ICCR jusqu'au 31 décembre 2020 a été de 553 million de dollars. Ceci inclut des investissements des fonds de fonds, les fonds sous-jacents, et les fonds sélectionnés dans le cadre des volets 2 et 3.

Tableau 20 : Répartition au Canada de l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises
(au 31 décembre 2020)
Emplacement du siège social de l'entreprise Nombre d'entreprises
Nombre % du total
C.-B. 12 8 %
Alb. 5 3 %
Sask. 1 1 %
Man. 1 1 %
Ont. 90 59 %
Qc 40 26 %
T.-N.-L. 1 1 %
N.-B. 2 1 %
N.-É. 1 1 %
Total 153 100 %

Figure 2 : Stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2020)

Graphique circulaire illustrant  les stades de développement principalement visés par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadienne (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 2
Stade de développement principalement visé par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2020)
Stage à l'investissement initial Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Démarrage 82 54 %
Stade précoce 46 30 %
Stade tardif 10 7 %
Croissance 15 10 %
Total 153 100 %
 

Figure 3 : Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2020)

Graphique circulaire ilustrant les ecteurs principalement visés par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadiennes  (la description détaillée se trouve sous l'image)
Description de la figure 3
Secteurs principalement visés par l'ensemble des investissements de l'ICCR dans des entreprises canadiennes
(au 31 décembre 2020)
Secteur primaire Nombre d'entreprises
Nombre % du total
Énergie et technologies vertes 13 8 %
Technologies de l'information et des communications 116 76 %
Sciences de la vie 24 16 %
Total 153 100 %